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ESG – Plus durable, plus transparent, plus responsable : l’important n’est pas que de participer !

Paris 2024 : les sociétés de gestion et les banques misent sur des stratégies socialement responsables incluant des critères extra-financiers !

Avec la montée en puissance des problématiques environnementales, les solutions et produits financiers intégrant les dimensions sociétales et environnementales se sont multipliés : épargne solidaire, fonds ISR, obligations vertes …

En premier lieu, les investisseurs institutionnels (au sens détenteurs d’actifs) à horizon de placement assez longs ont été les précurseurs dans la prise en compte des risques climatiques et ESG dans leur stratégie d’allocation d’actifs, ces risques pouvant influencer leur rendement et les exposer à des risques spécifiques..

Ensuite, pour les sociétés de gestion, l’enjeu réside dans la proposition de solutions en réponse aux besoins de leurs clients, les investisseurs finaux. Elles gèrent pour leur compte des fonds, ou des mandats et offrent une expertise originale pour la mise en œuvre d’investissements thématiques ou une prise en compte globale des enjeux climatiques adaptée à une classe d’actifs,  devenant ainsi un levier de différenciation.

Cependant, le succès de cette démarche engendre le risque de greenwashing d’une part, et de remise en question de la pertinence des choix d’investissement d’autre part.

Les pouvoirs publics, français et européens, accompagnent ce développement. La réglementation oblige les sociétés de gestion de portefeuilles à publier des chiffres sur leur politique ESG et les orientations des fonds (OPCVM et FIA)  proposés au public.

Les banques privées et les sociétés de gestion françaises sont spécifiquement impactées par:

  1. Taxonomie européenne:

Publication de la version finale des critères de durabilité pour les objectifs climatiques 1 et 2 : cette publication, effective depuis le 1er janvier 2023, précise les activités économiques considérées comme contribuant substantiellement à l’atténuation du changement climatique. Elle impacte les banques privées et sociétés de gestion dans leur devoir de conseil et de classification des produits financiers.

  1. . SFDR :

Niveau 2 du règlement entré en vigueur le 1er janvier 2023 : ce niveau précise les exigences de reporting et de transparence pour les produits financiers intégrant des critères ESG. Les acteurs doivent désormais fournir des informations plus détaillées sur leurs stratégies d’investissement durable et l’impact de leurs portefeuilles sur les aspects environnementaux et sociaux.

  1. DPEF :

Adoption du projet de loi relatif au devoir de vigilance des entreprises qui vise à responsabiliser les entreprises françaises sur l’ensemble de leur chaîne de valeur en matière de respect des droits humains et de l’environnement. Les banques privées et sociétés de gestion devront intégrer ces exigences dans leurs processus d’investissement et de sélection des fonds.

  1. Avenir de la réglementation ESG :
  • Vers un reporting ESG harmonisé : la Commission Européenne a présenté des projets de directives visant à créer un reporting ESG standardisé pour les entreprises, améliorant la comparabilité des données et facilitant l’investissement durable.
  • La Commission, le Conseil et le Parlement européens ont récemment adopté un règlement visant à rétablir la confiance dans les notations ESG. Cette initiative marque un tournant crucial pour le secteur bancaire, mettant en lumière la nécessité d’une évaluation approfondie des risques ESG dans la chaîne d’approvisionnement, notamment par le biais de la fonction Achats, et une exigence de transparence renforcée de la part des agences de notation extra-financière (méthodologies, sources de données). L’European Securities and Markets Authority (ESMA) jouera un rôle de régulation, agrément, contrôle, et sanction en cas de non-respect des normes ESG.
  1. Placements financiers durables :
  • Croissance du marché des fonds ESG : la demande pour des produits financiers durables continue d’augmenter,  incitant les banques privées et sociétés de gestion à développer de nouvelles offres répondant à ces attentes.
  • En plus de ces actualités, il est important de suivre les initiatives internationales en matière de réglementation ESG, telles que les travaux du TCFD (Task Force on Climate-related Financial Disclosures) et du ISSB (International Sustainability Standards Board).

Coup de projecteur sur Capital Banking Solutions : partenaire Clé pour la Durabilité Financière

La réglementation ESG évolue constamment, et bien que les banques privées et sociétés de gestion françaises ne soient pas soumises à un cadre aussi strict que les détenteurs d’actifs, elles  doivent s’adapter, suivre les actualités et se familiariser avec les différents textes applicables pour garantir une gestion des risques efficace et répondre aux attentes des clients.

L’intégration d’investissements responsables dans les stratégies de gestion se décline selon 3 approches :

  • Une approche orientée valeur ou éthique, privilégiant une stratégie d’exclusion (refuser d’investir dans certains secteurs moralement répréhensibles)
  • Une approche cherchant à capturer la surperformance possible d’entreprises « vertueuses » en s’appuyant sur les sélections best in class (dans chaque secteur, entreprises dotées des meilleures notes ESG), ou best effort (dans les entreprises qui ont le plus amélioré leur notation au fil du temps), ou best in Universe (stratégies les mieux notées au niveau ESG, quel que soit le secteur), ou encore d’exclusion worst in class
  • Une troisième et dernière approche qui va privilégier l’impact de l’investissement avec soit une logique d’optimisation combinée (à performance financière optimisée égale, retenir l’investissement qui a le plus d’impact ESG), soit une logique thématique (subordonner le rendement financier à des investissements dans certains types de projets et d’entreprises)

La gestion ESG connaît un développement rapide  avec des flux importants vers ce type de stratégie et une croissance des encours. Cependant, elle pose quelques défis et limites qui devront être adressés. L’information ESG peut être révélatrice de facteurs de risques mal appréciés (mispricing) sur la base de la seule information financière et l’appréciation unique et globale des 3 dimensions E, S et G est susceptible de noyer l’information pertinente permettant de capturer un risque extra-financier matériel.

Une gestion tactique impose d’avoir des outils adaptés qui vont permettre d’intégrer les données ESG dans l’ensemble des processus métier (pre-trade et post-trade), avec suffisamment de flexibilité et de granularité.

On comprend qu’avec :

  1. Un cadre réglementaire qui ne cesse de s’étoffer,
  2. la multiplicité des approches tactiques d’investissement,
  3. La croissance des flux et des encours répondant un nombre sans cesse plus grand de produits verts sur le marché,
  4. Les dérives de Greenwashing et de mispricing qui vont être de plus en plus sanctionnées,

Les exigences de gestion sont devenues de plus en plus élevées et la nécessité de se doter d’outils plus sophistiqués est devenue critique.

 

Capital Banking Solutions, en tant qu’éditeur et intégrateur de progiciels bancaires, se positionne comme un partenaire essentiel pour les banques et les sociétés de gestion cherchant à naviguer  sérieusement dans le cadre d’une finance responsable (ISR, ESG, …).

En proposant des solutions bancaires et financières innovantes, Capital Banking Solutions offre aux institutions financières les outils tactiques nécessaires pour piloter leur stratégies ESG,  exploiter les données ESG dans l’ensemble des processus métier, intégrer les souhaits des clients, simuler les performances et les risques de leur investissements sur la base de critères financiers et extra-financiers ; analyser les portefeuilles selon les indicateurs pertinents, être conformes à la réglementation en vigueur et rendre compte à leurs clients.

Finance durable par Capital Banking Solution

Intégration des données ESG dans les processus métiers :

  • Modèle de données flexible permettant d’intégrer l’ensemble des données ESG des différents data providers (source unique ou multi-sources)
  • Indicateurs ESG disponibles au niveau du portefeuille : score global ESG, score par dimension E, S et G, indicateurs liés aux PAI, taux d’alignement à la taxonomie, classification SFDR …
  • Contrôles pré-trade tenant compte des préférences du client en matière de durabilité
  • Simulation d’investissement incluant des critères financiers et extra financiers
  • Reporting Client

Pour en savoir plus :

  • pistes de lectures recommandées pour approfondir ces sujets
    • La Finance verte , Jean Boissinot (Dunod)
    • Investing in the era of climate Change ,Bruce Usher (Columbia Business School Pusblishing)

 

A propos de Capital Banking Solutions :

Depuis plus de 25 ans, Capital Banking Solutions édite et intègre des solutions bancaires innovantes et adaptées aux banques internationales de tous types.Grâce à nos expertises et à nos années d’expériences et de recherche et développement, nous créons et proposons une large gamme de produits novateurs pour répondre aux besoins et aux problématiques du marché bancaire et des 200 banques et institutions financières clientes.
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